国投智能(300188):业绩持续复苏,新业务板块迅速发力-三季报业绩点评

事件:公司发布2024年三季报,前三季度实现营业收入8.97亿元,同比+19.57％,归母净利润-2.42亿元,同比减亏1.55亿元;单Q3营业收入3.49亿元,同比+18.08％,归母净利润-1.14亿元;销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为28.52％/27.11％/29.45％,销售费用/管理费用/研发费用分别同比+13.69/-3.23/-13.64％。

   电子数据取证业务保持领先优势,公共安全大数据积极拓展新机遇。2023年我国电子数据取证市场规模突破35亿,公司服务对象从公检法及市监、税务等行政执法部门,扩展到应急、保密等政府部门,积极拓展海外市场,配合国家"一带一路"战略支点建设;预计2023年公共安全大数据市场规模将达到166.6亿元,公司"天擎公共安全大模型算法"通过国家互联网信息办公室深度合成服务算法备案,成为国内率先通过备案的公共安全领域大模型算法。

   新业务板块迅速发力,网络安全业务中标机场项目。2023年我国网络安全市场规模近700亿,公司入选"2024年中国网络安全前二十家企业"名单,推出的数网免费版-数网数据分类分级工具正式上线;支撑厦门市互联网信息办公室的"数据出境安全咨询服务平台"正式上线;中标福厦机场建设信息安全检测与服务项目,标志着交通行业的重要成果。企业数字化:对集团内部推进财务一体化平台、司库系统、智慧法务等统建统推重点项目的建设与优化工作,对外,拓展智慧矿山、智慧农业、智慧电厂等行业标杆示范项目。

   AI领域,升级发布人工智能大模型内容检测平台和"慧眼视频图像鉴真工作站"等人工智能大模型内容检测系列产品,提升对深度伪造技术合成的图像视频检测、溯源和鉴定的支持率和精度,新增对大模型生成文本、生成式视频、图像等检测识别能力,新增对合成和生成式人工智能内容的安全合规的评估能力。

   盈利预测:公司电子数据取证与公共安全大数据基石业务稳健增长,数字政务与企业数字化与新网络空间安全铸造新增长极,预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.16/1.41/1.72亿元,给予"买入"评级。

   风险提示:行业发展、公司业务进展、盈利预测与估值不及预期。