禾迈股份(688032):发布2024年激励计划,彰显管理层信心-事件点评

事件:公司发布2024年限制性股票激励计划(草案)和2024年员工持股计划(草案)。

   限制性股票激励计划(草案):公司发布2024年限制性股票激励计划(草案),拟授予173.64万股,占总股本的1.4％;授予价格86.99元/股(当前市场价格171.31元/股);激励对象共185人,包括核心管理人员、核心技术(业务)骨干以及公司董事会认为需要激励的其他员工。

   考核年度为2025-2027年三个会计年度,三个归属期考核目标分别为:1)2025年营业收入不低于28亿;2)2025-2026年营业收入累计不低于66亿元;3)2025-2027年营业收入累计不低于115亿元。若2025-2027年营业收入均满足考核目标下限,则营收分别为28、38、49亿元,26-27年营收增速分别达36％、29％。未来营收目标增速较高,彰显管理层的经营信心。

   员工持股计划:公司发布2024年员工持股计划(草案),参与人数不超过25人,总额不超过6911万元,总股数不超过79万股,占比0.64％,受让价格86.99元/股;存续期120个月,分别在过户之日起满12、24、36个月解锁30％、30％、40％;公司业绩考核与限制性股票激励计划一致。

   盈利预测与投资评级:考虑到欧洲放假及库存影响公司出货量,我们下调盈利预测,我们预计2024-2026年公司归母净利润5.8/8.1/10.6亿元(前值为6.8/10.0/13.9亿元),同增13％/40％/30％,对应PE为33/24/18倍,给予25年30倍PE,对应目标价196.8元,维持"买入"评级。

   风险提示:竞争加剧、政策不及预期。