宝信软件(600845):中标重大IDC项目,推进宝之云算力中心建设

事件摘要:公司近日中标某互联网巨头IDC项目,宝之云华北基地成为该项目承接方,目前已接收60MWIT订单,同时预留60MWIT且保障可短期交付。

   中标重大IDC项目,AIGC有望带动IDC业务增速回升。公司宝之云华北基地位于河北省张家口宣化区宣钢厂区内,位于国家"东数西算"的张家口集群,总规划2万个8kw机柜,总规模达到160MWIT。此次中标项目约占总规划规模的75％以上,将采用绿色可再生电源电力,目标在2030年前实现100％可再生能源电力使用,助力公司IDC业务在华北市场地位进一步巩固。公司是国内领先的第三方IDC厂商,利用宝武集团资源发展IDC,立足上海宝之云基地,规划太仓、南京、北京周边等全国环都市圈节点布局,深耕存量客户,持续推进续签工作,拓展合作渠道,打造宝之云金融专区新业务,同时策划智算中心建设方案,不断完善AI算力服务能力,支撑行业大模型及AI应用建设发展,顺应IDC向AIDC升级行业趋势,业务板块有望迎来发展新机遇。

   全栈自主可控PLC首发,打造工控增长曲线。公司近期发布自主研发的工业控制系统核心部件PLCT3、T4系列产品,在高端工业控制软件自研、国产化替代领域进一步突破。2021年7月公司发布自主研发大型PLC产品,主要面向冶金高端装备工艺需求,此次推出的天行系列PLC产品从操作系统、到运行时软件,再到编程环境实现全栈自主可控,具有高度的可靠性、稳定性和灵活性,可广泛应用于各行业自动化领域。天行IDE是国内首套面向大型PLC的云原生开发平台,独立于操作系统,易于跨平台快速部署,开放式平台架构可集成第三方应用。天行DSF可让参与制造的各个系统在去中心化的环境中运行,以天行PLC为核心的任意节点之间实时数据无缝交流,实现工业现场全域互通。公司作为国内首家拥有大型PLC的硬件、Runtime和组态软件全部自主知识产权的公司,产品性能指标对标欧美厂商高端系列,已与广西宏旺、港迪技术等签约合作,加速智能制造核心环节国产替代。

   业绩稳步增长,PLC+机器人+AIDC前景广阔。近期工信部印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知》,提出围绕石化、钢铁等重点领域推动基础软件、CAD、CAE、MES、ERP等工业软件,以及PLC、DCS、SCADA等工业操作系统更新换代,目标到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代。公司目前工业软件覆盖MES、ERP等,品类齐全,具备全栈国产化工控软硬件产品矩阵,2024年8月自主研发的全新一代SCADA软件产品iPlat-BA在宝钢股份热镀锌、重庆钢铁炼铁集控等成功应用,实现对国外工控产品的国产化替代,已发放授权千余套,应用于钢铁、有色、能源环保、轨交、石化、医药等多个行业。机器人方面,公司拥有1kg-500kg负载全系列自主研发工业机器人本体产品,覆盖工业六轴、SCARA、柔性协作机器人、移动机器人,2023年底增资控股图灵智造机器人,切入高端重载机器人市场。2024H1公司保持稳健经营,有望受益行业智能制造升级提速发展。

   投资建议:宝信软件是国内钢铁信息化龙头,智慧制造企业,助力中国制造业转型升级,软件信息化维持高景气,拓展大型PLC市场。依靠宝武集团稀缺资源优势和自身信息化能力发展IDC业务,第三方数据中心份额领先。积极布局工业机器人、AI等方向,有望打开新成长曲线。考虑钢铁行业价格下行对盈利能力影响,我们预计公司2024-2026年净利润为30.21亿/36.56亿/46.64亿元,EPS分别为1.05元/1.27元/1.62元,维持"买入"评级。

   风险提示:钢铁行业信息化投资建设不及预期;技术迭代不及预期;IDC交付上架进度不及预期;研报信息更新不及时风险。