您的位置:股票站 > 个股评级
股票行情消息数据:

招商积余(001914):归母净利增长3.8%,各项业务发展稳定-中期点评

国信证券   2024-09-02发布
归母净利润增长3.8%。2024上半年公司实现营业收入78.4亿元,同比增长12.3%;实现归母净利润4.4亿元,同比增长3.8%。分板块看,由于市场新拓物业管理项目、母公司交付项目增加以及原有物业管理项目延伸业务增长,公司物业管理业务实现收入75.4亿元,同比增长12.7%;由于在管商业运营项目增加,资产管理业务实现收入2.9亿元,同比增长2.6%。2024上半年公司整体毛利率下降0.7pct至12.6%,其中物业管理业务毛利率下降0.7pct至10.9%。

   市拓放缓,持续深耕非住业务。上半年公司市场拓展较前期有所放缓,新签年度合同额达18.9亿元。其中第三方项目新签年度合同额为17.4亿元,千万级项目贡献新签年度合同额占比超50%。截至2024上半年末,公司在管项目2209个,管理面积达3.85亿平方米,其中来自第三方项目的管理面积为2.57亿平方米,占比67%。公司深耕非住宅业态,上半年第三方项目中非住宅业态新签年度合同额达15.7亿元,占比90%,当前非住宅业态管理面积增至2.52亿平方米,占比66%。

   资产管理业务经营稳定。在商业运营方面,截至2024上半年末,招商商管在管商业项目70个(含筹备项目),管理面积397万平方米,其中自持项目3个,受托管理招商蛇口项目58个,第三方品牌输出项目9个。上半年,公司集中商业销售额同比提升26.7%,同店同比提升6.9%;客流同比提升37.7%,同店同比提升15.4%。持有物业出租及经营业务方面,截至目前公司总可出租面积为46.9万平方米,总体出租率为94%。

   风险提示:地产开发超预期下行;公司在管面积增长不及预期;毛利率下行超预期。

   投资建议:考虑到外拓竞争格局加剧等因素,我们下调公司24-25年营业收入预测至172/188亿元(原值为191/229亿元),由于行业盈利能力普遍承压,同时下调公司24-25年归母净利润预测至8.0/8.6亿元(原值为8.5/10.2亿元),对应EPS分别为0.76/0.81元,对应PE分别为11.6/10.8X,维持"优于大市"评级。

复旦复华相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
股票站免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29