阿拉丁(688179):公司收入维持稳健增长,盈利能力快速提升-公司信息更新报告

2024H1公司营收稳健增长,利润端增速明显,盈利能力快速提升

   公司2024H1实现营业收入2.38亿元,同比增长28.59％;归母净利润0.47亿元,同比增长52.91％;扣非归母净利润0.46亿元,同比增长55.08％。其中,剔除源叶生物合并影响后,营业收入同比增长11.51％,净利润同比增长33.68％。单看2024Q2,公司实现营业收入1.40亿元,同比增长41.55％,环比增长42.17％;归母净利润0.30亿元,同比增长120.77％,环比增长76.31％;扣非归母净利润0.29亿元,同比增长134.90％,环比增长75.41％。公司收入端同比稳健增长,且降本增效成果显著,盈利能力得到快速提升。同时,公司坚持自主研发扩充产品线,并不断加强渠道端建设,有望打开未来成长空间。我们维持2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为1.11/1.37/1.65亿元,EPS为0.40/0.49/0.59元,当前股价对应P/E分别为25.0/20.3/16.8倍,鉴于公司"研产销"一体化建设凸显核心竞争力,维持"买入"评级。

   公司降本增效成果显著,2024H1盈利能力大幅提升

   得益于降本增效举措的实施,公司2024年上半年盈利能力得到大幅提升。2024H1公司综合毛利率63.81％,同比增加4.31个百分点,销售净利率22.28％,同比增加5.61个百分点。2024年上半年,公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.57％/14.27％/12.70％/0.45％,同比+0.37/-2.62/-1.51/+0.29个百分点。单看2024Q2,公司销售/管理/研发/财务费用率分别为8.52％/12.95％/11.57％/0.46％,同比-0.13/-3.20/-2.74/+0.03个百分点。

   2024Q2并表源叶生物,增厚公司营收及利润

   控股子公司源叶生物于2024Q2起纳入公司合并范围,助力公司各项财务指标的增长。2024H1源叶生物为合并营业收入贡献3,168.16万元,为归属于母公司的净利润贡献594.48万元。源叶生物与公司在客户、渠道与品牌上可以形成协同效应,有助于提升公司的产品丰度与市场影响力。

   风险提示:汇率波动、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等风险。