天准科技(688003):2024Q2业绩环比显著改善,加速推进平台化产品矩阵-公司信息更新报告

公司2024Q2营收同环比增长,业绩环比显著改善,维持"买入"评级

   公司发布2024年半年报,2024H1公司实现营收5.41亿元,YoY+5.38％;归母净利润-0.26亿元,YoY-0.31亿元;扣非净利润-0.25亿元,YoY-0.27亿元。其中,2024Q2营收3.48亿元,YoY+4.92％,QoQ+79.98％;归母净利润0.12亿元,YoY-68.83％,QoQ+0.50亿元;扣非净利润0.11亿元,YoY-26.34％,QoQ+0.46亿元。行业景气度仍在逐步复苏,我们下调公司2024-2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为2.42/3.31/4.10亿元(前值2.73/3.46/4.16亿元);预计2024/2025/2026年EPS为1.25/1.71/2.12元(前值1.42/1.80/2.16元)当前股价,对应PE为24.1/17.7/14.2倍,维持"买入"评级。

   非经常损益及折旧费用影响短期业绩,季末合同负债持续增长

   2024H1公司净利润同比下降,主要系2023H1存在处置长期股权投资产生的投资收益,且因2023年在建工程转固导致2024年固定资产折旧费用增加所致。2024H1股份支付费用对归母净利润影响0.1亿元,剔除股份支付费用影响后,2024H1公司归母净利润-0.16亿元,同比-0.2亿元。此外,2024H1公司合同负债3.24亿元,较2024年初增长76.05％,主要系新增订单收到预付款增加所致。

   多领域布局进展顺利,2024H2公司业绩有望持续改善

   2024H1分领域看,(1)消费电子:2024年公司成为国内某头部消费电子品牌客户P级供应商,并获手机零部件检测设备批量订单,合同金额0.77亿元。(2)PCB领域:2024H1公司PCB业务订单获得快速增长,LDI、PCBAOI/AVI设备销量稳步提升;CO2激光钻孔设备已通过Demo客户长期量产验证。(3)子公司矽行半导体首台明场纳米图形晶圆缺陷检测设备TB1000(65nm工艺节点)通过客户验证,40nm的TB1500明场检测设备已完成厂内验证;德国子公司MueTec完成40nm套刻(Overlay)测量产品升级,持续获得英飞凌、欧司朗等客户订单。随着公司平台化布局及多领域产品进展顺利,2024H2公司业绩有望持续改善。

   风险提示:行业景气度复苏不及预期、扩产进度不及预期、技术研发不及预期。