江丰电子(300666):2024Q2业绩同环比双增,两大主业快速增长创新高-公司信息更新报告

2024Q2业绩同环比双增长,维持"买入"评级

   公司发布2024年半年度报告,2024H1公司实现营收16.27亿元,同比+35.91％;归母净利润1.61亿元,同比+5.32％;扣非归母净利润1.70亿元,同比+73.49％;销售毛利率31.00％,同比+2.34pcts。2024Q2公司实现营收8.55亿元,同比+35.25％,环比+10.70％;归母净利润1.01亿元,同比+4.27％,环比+70.15％;扣非归母净利润1.00亿元,同比+61.14％,环比+41.82％;销售毛利率30.12％,同比+4.27pcts,环比-1.86pcts。2024年上半年利润增长的主要原因为:(1)全球集成电路产业未来将持续向好,超高纯靶材全球市场发展呈现全面景气的态势;(2)公司精密零部件领域的产品线迅速拓展,精密零部件产品加速放量。我们维持公司盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为3.53/4.60/6.00亿元,当前股价对应PE为37.0/28.4/21.8倍。我们看好的长期发展,维持"买入"评级。

   公司超高纯靶材和精密零部件业务快速增长,营收均创历史新高

   超高纯靶材领域:公司强化先进制程产品竞争力,努力扩大全球市场份额,国内外客户订单持续增加。2024H1超高纯靶材业务实现营收10.69亿元,同比+37.33％;销售毛利率30.33％,同比+1.63pcts。半导体精密零部件领域:公司受益于近年来在精密零部件领域的战略布局,多个生产基地陆续完成建设并投产,迅速拓展产品线,大量新产品完成技术攻关,逐步从试制阶段推进到批量生产,营收持续增长。2024H1精密零部件业务实现营收3.99亿元,同比+96.14％;销售毛利率34.64％,同比+3.21pcts。二季度单季实现营收2.24亿元,创历史新高。

   公司持续加大研发创新,持续回购公司股份提振投资者信心

   2024H1公司研发费用为1.02亿元,同比+30.77％,研发费用率达6.26％。自公司发布回购股份方案以来,截至2024年7月31日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1,020,200股,占公司目前总股本的比例为0.3845％,彰显对公司业务态势和发展前景的信心。

   风险提示:下游需求不及预期;产能释放不及预期;客户导入不及预期。