新产业(300832):24H1国内外营收稳健增长,中大型仪器装机占比持续提升-2024年中报点评

事件:公司发布2024年中报,2024年上半年公司实现营业收入22.11亿元,同比增长18.54％;归母净利润9.03亿元,同比增长20.42％;扣非归母净利润8.68亿元,同比增长26.36％。其中,Q2实现营收11.90亿元,同比增长20.23％;归母净利润4.77亿元,同比增长20.76％。

   点评:国内外营收稳健增长,中大型仪器快速装机:公司24H1实现营收22.11亿元,同比增长18.54％。其中,试剂类产品营收15.91亿元,同比增长21.13％;仪器类产品营收6.15亿元,同比增长12.40％。分地区来看,国内营收14.10亿元,同比增长16.30％;海外营收7.96亿元,同比增长22.79％,国内外营收均稳步增长。国内公司通过高速化学发光仪MAGLUMIX8、MAGLUMIX6及流水线产品的推广,有效扩展国内大型医疗终端客户数量,2024年上半年三级医院客户数量增加101家,完成全自动化学发光仪器装机796台,大型机装机占比达到75.13％。国内市场大型机装机占比持续提升,带动试剂业务收入稳定增长。

   同时,海外中大型发光仪器销量占比提升至64.80％,同比增长10.07个百分点,为海外试剂销售奠定坚实基础。

   聚焦自主研发,研发项目进展顺利:24H1公司研发投入2.04亿元,同比增长18.81％,新增18项医疗器械注册证。公司持续提升服务中大型医疗终端客户的能力,推出SATLARST8流水线产品和智慧实验室平台iXLAB,同时MAGLUMIX10全自动化学发光免疫分析仪、BiossaysC10全自动生化分析仪等多项仪器研发项目处于注册阶段。

   产学研合作主力创新,展会展示铺路未来销售:公司通过产学研合作及多中心研究,共同推动体外诊断领域多元化的产品和技术创新。此外,通过携新品参加展会,如SATLARST8实验室智慧化解决方案及系列流水线亮相2024CCLM、2024CCLTA和第89届CMEF,增加新产品曝光度,为产品未来销售奠定基础。

   盈利预测、估值与评级:我们看好公司全球营销网络的不断完善,海内外客户的不断拓展,以及对生化诊断、分子诊断细分领域的布局,预计公司将持续稳健增长,维持公司2024-2026年EPS预测为2.64/3.34/4.19元,现价对应24-26年PE为25/20/16倍,维持公司"买入"评级。

   风险提示:主营业务单一风险、新产品研发上市进度不及预期风险、汇兑风险、集采降价超预期风险。