金石资源(603505):包头项目迎来收获期,看好下半年萤石行情

#核心观点：

   1、2024年上半年公司营业收入11.19亿元，同比增长100.20%；归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%。

   2、Q2单季度营业收入6.71亿元，同比增长71.67%，环比增长49.66%；归母净利润1.07亿元，同比增长16.57%，环比增长76.86%。

   3、包头"选化一体"项目成为重要业绩增长点，上半年贡献营收6.39亿元（占比57.12%），净利润5914.99万元（占比35.21%）。

   4、2024上半年生产萤石精粉25.28万吨，销售8.39万吨；生产无水氟化氢5.26万吨，销售4.9万吨。

   5、萤石供给偏紧，需求旺季将至，价格有望走高。2024上半年97%萤石湿粉均价3493元/吨，同比上涨14.48%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年营业收入分别为35.74/52.51/54.91亿元，归母净利润分别为6.58/9.20/10.34亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   产品价格异常波动、下游需求不及预期、项目投产不及预期、安全环保政策升级等。

  

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