建霖家居(603408):员工持股计划彰显信心

公司发布2024年员工持股计划(草案)本员工持股计划拟募集资金总额不超过3509.17万元(以份为认购单位,每份1元),涉及的标的股票规模不超过549.17万股(占总1.23％),股份来源为公司回购股票,购买公司回购股份的价格为6.39元/股。

   参加本员工持股计划的总人数在初始设立时(不含预留授予人员)不超过87人,其中董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员在初始设立时不超过8人,合计认购不超过549.54万份;中层管理人员、核心业务(技术)人员初始设立时不超过79人,合计认购不超过2311.69万份;设置预留647.95万份。

   本次员工持股计划首次受让部分业绩考核要求为:

   第一个解锁期:2024年营业收入目标值48亿元,触发值45亿元;第二个解锁期:2025年营业收入目标值52.8亿元,触发值49亿元;或2024-2025年累计营业收入目标值100.8亿元,触发值94亿元;第三个解锁期:2026年营业收入目标值58.1亿元,触发值53.5亿元;或2024-2026年累计营业收入目标值158.9亿元,触发值147.5亿元。首次受让部分预计摊销费用2489.58万元,24-27年分别摊销647.29/1,219.89/473.02/149.37万元。

   本次员工持股计划能够激发参加对象的工作的热情、责任感和使命感,促进公司与员工、股东的整体利益平衡发展,同时能够有效留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力,从而实现公司稳定、健康、长远发展。

   业绩稳健,海外份额持续提升主业方面,公司深挖存量、拓展增量,通过精耕客户服务、强化产品迭代升级,厨卫龙头、净水等品类加速拓展,提升客户渗透率;此外持续提升泰国基地海外供应链能力,增强北美在地化服务能力,海外零售、跨境电商等多元化商业模式发展逐步显效,持续扩大海外市场份额。

   维持盈利预测,维持"买入"评级

   公司经营端不断拓宽品类、渠道,供应链全球布局保障安全性,本次员工持股计划有望进一步激发员工积极性,彰显公司经营信心。我们预计公司24-26年归母净利分别为5.03/5.77/6.68亿元,对应PE分别为11/9/8X。

   风险提示:客户开拓不及预期;海外需求复苏不及预期;加征关税风险;行业竞争加剧风险等