中科创达(300496):端侧AI加速落地,回购注销彰显信心,看好公司长期发展-公司动态点评

事件:高通于5月21日发布面向Windows的骁龙开发套件——一款搭载骁龙XElite的小型PC,旨在支持开发者面向下一代AIPC创建或优化应用程序和体验1。根据中科创达公众号,创通联达为该骁龙开发套件提供了从设计到生产的一站式服务,并发布了多款端侧智能应用服务,赋能AIPC发展。

   硬件方面,与高通合作助力下一代AIPC开发:面向Windows的骁龙开发套件是一款搭载骁龙XElite的小型PC,旨在加速面向下一代AIPC的终端侧AI应用开发,具备4.6TFLOP的GPU性能,配备32GBLPDDR5x内存和512GB存储容量,支持Wi-Fi7、蓝牙5.4等无线连接,拥有丰富的端口配置,最多可以同时支持3台4K屏幕。该开发套件让开发者能够使用强大的12核高通OryonCPU和算力高达45TOPS的NPU,打造未来的AI应用,并能够快速将Windows应用程序适配并重新编译为原生适用于骁龙平台的版本2。

   软件方面,积极拓展端侧智能应用赋能AIPC发展:1)魔方工具箱:是基于该骁龙开发套件部署的数个本地大模型来提供服务的AIAPPLauncher,同时具有调用本地大模型和云端大模型的能力。该工具箱包含本地助手、邮件助手、会议Agent和AR智慧菜四大核心应用,为PC用户提供端侧智能化的便捷服务。2)魔方编码助手:能够无缝嵌入软件开发的场景中,为开发者们提供代码补全、代码生成、代码优化、技术问答等功能服务,能够大幅提高编程效率和代码的质量,为开发者带来更加便捷和高效的开发体验。3)魔方法律助手:是一款基于法律大模型打造的个人AI专属法律顾问,5月30日,该端侧智能应用正式与联想AIPC个人智能体"联想小天"实现无缝对接,无论是个人还是企业层面均可借助"联想小天"使用魔方法律助手,以获得即时的法律疑问解答服务和专业的法律支持。我们认为,公司在端侧AI方面技术和产品储备丰富,有望持续受益端侧智能浪潮获得快速发展3。

   回购注销彰显公司长期发展信心:5月25日,公司发布《关于变更回购股份用途并注销的公告》,拟将回购账户中的80.84万股用途由"用于员工持股计划或股权激励"变更为"用于注销并相应减少注册资本",2024年3月公司已实施完成上述回购计划,以集中竞价交易方式累计回购股份80.84万股,占公司总股本的0.18％,成交价为52.14-87.38元/股,回购总额为4998.51万元。我们认为,此次回购注销,表明公司对于未来发展的信心以及公司价值的高度认可,有利于维护资本市场稳定,维护投资者利益。

   盈利预测与投资评级:预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.51/8.47/11.31亿元,当前股价对应PE分别为38/29/22倍,我们认为,公司积极推动端侧智能战略升级,推出智能汽车端侧解决方案、AIPC产品等多款产品和应用,具备丰富多样的端侧智能场景能力,有望受益智能化浪潮长期可持续发展,公司经过2023年的战略转型,有望在今年进入投资回报期,维持"买入"评级。

   风险提示:客户拓展不及预期,下游需求不及预期,原材料价格波动风险,宏观经济波动风险。