润达医疗(603108):牵手华为云开发普惠AI医疗大模型,B端和C端商业化有望加速落地-点评报告

医院检验合伙人,提供全品类体外诊断产品和专业技术支持。润达医疗为国内领先的医学实验室综合服务商,向各类医学实验室提供各种医学解决方案、全品类体外诊断产品和专业技术支持。同时,进一步积极拓展综合服务业务市场份额,加大自产产品研发投入。

   携手华为云打造医疗领域AI大模型、发布"良医小慧",综合准确性约88％。2023年6月6日,公司与华为云在上海正式签署全面战略合作协议,双方将基于华为云平台打造面向医疗领域的AI大模型,进行业务合作,实现智慧医疗服务。2023年9月,润达医疗正式推出"良医小慧","良医小慧"是基于盘古大模型研发的医疗推理模型,通过OCR技术和精准模型分析,经过高达10亿次数据训练,能解释超过5000+个检验项目和3000+种疾病,提供超越传统医疗诊断的服务,且综合准确性约88％。

   医疗大模型落地顶级三甲长海医院,患者端智慧服务截至2024年1月17日总使用次数达110万余人次。2022年7月至今,长海医院慧检服务平台已累积处理7500万+条检验结果数据,并以每天13万+条速度持续增加,覆盖了临床常用的2100+项检验项目。2023年12月长海医院上线患者端智慧服务以来,截至2024年1月17日患者端总使用次数110万余人次,报告查询近百万人次,其他操作(如查看异常解读、检验百科等)近10万人次,帮助长海医院真正实现了检验数据的智慧化升级。

   与美年健康、华为云三方合作研发"健康小美",为用户和体检机构带来全新的健康管理体验,将逐步推广应用至美年健康旗下遍布全国的近600家体检中心。2024年4月15日,国内首款健康管理AI机器人—"健康小美"数智健管师内测版正式上线。该产品由润达医疗、美年健康与华为云三方合作研发,该模型在华为云盘古大模型的L0基础上,吸纳了千万级高质量的医疗文献以及百万级的结构化疾病、手术和药物图谱,是一款基于大型模型技术和丰富的医学知识、高质量健康数据构建的AI健康管理机器人。随着三方合作的深度推进,"健康小美"将逐步推广应用至美年健康旗下遍布全国的近600家体检中心。

   盈利预测:我们预测,2024-2026年公司归母净利润分别为3.83、4.92、5.76亿元,同比增速分别为40.19％、28.29％、17.25％,给予"买入"评级。

   风险提示:医疗反腐存在不确定性;AI业务竞争加剧;盈利预测下修