您的位置:股票站 > 个股评级
股票行情消息数据:

重庆啤酒(600132):一季度开局良好,关注旺季表现和赛事催化-公司信息更新报告

开源证券   2024-05-01发布
业绩符合预期,收入、利润平稳增长

   2024Q1公司营收42.9亿元,同比+7.16%;扣非前后归母净利润4.52、4.46亿元同比+16.78%、+16.91%。商品收现同比+7.89%,经营净现金流同比+26.76%。我们维持2024-2026年归母净利润14.20/15.40/16.40亿元预测,对应2024-2026年EPS2.93/3.18/3.39元,当前股价对应2024-2026年24.0/22.1/20.8倍PE,2024Q1开局势头良好,2024年体育赛事年有望提振市场情绪,维持"增持"评级。

   销量增长较好,吨价平稳增长

   2024Q1销量同比+5.3%、吨价同比+1.8%,2024Q1受益于南方天气转暖、渠道调整等因素销量有所恢复。高档、主流、经济营收同比+8.28%、+3.57%、+12.39%预计乐堡、风花雪月、嘉士伯等品牌增长更好。分区域看,2023全年西北区、中区、南区市场营收同比+3.2%、+7.0%、+9.3%,中区及南区相对增长更快,预计主因区域调整的效果有所释放及天气转暖等因素影响。

   吨价提升、吨成本下降下盈利趋于改善

   2023年公司归母净利率同比+0.87pct。其中毛利率同比+2.74pct,主因吨价同比+1.8%,叠加吨成本同比-3.3%,主因大麦、包材等原料价格有所回落。销售、管理、研发、财务费用率同比+0.18、+0.22、+0.08、+0.15pct,费用率平稳略升,预计整体仍保持控费趋势。

   开局势头良好,关注旺季表现和赛事催化

   2024Q1开局势头较好,匹配公司2024年收入中高个位数增长目标,2024年预计吨价平稳增长、销量中小个位数增长,大麦等成本预计下降10%左右带动成本回落。费用率预计整体平稳,销售费用结构有所调整,增加线下费用投入、强化渠道落地。2024年是重要的体育赛事年,奥运、欧洲杯等赛事有望提振市场情绪,同时关注啤酒旺季表现。

   风险提示:成本过快上涨风险、雨水天气风险、食品安全风险。

中国平安相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
股票站免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29