中国能建(601868):营收利润稳健提升,工业制造订单超预期增长-公司信息更新报告

业绩同比稳健增长,新能源业务发展强劲,维持"买入"评级中国能建发布2024年一季报,公司收入利润稳健增长,新能源投建进展迅速,新签订单保持扩张,看好公司未来市占率持续提升。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为90.5、106.0、123.3亿元,对应EPS为0.22、0.25、0.30元,当前股价对应PE为10.1、8.7、7.4倍,维持"买入"评级。

   投资净收益转正,归母净利润保持增长公司2024Q1实现营业收入974.04亿元,同比增长10.0％;归母净利润14.81亿元,同比增长31.7％;经营性现金流-161.93亿元,基本每股收益0.034元/股,销售毛利率和净利率分别提升0.65和0.32pct至10.71％和2.41％(2023年为12.64％和2.77％)。公司归母净利润同比增长主要由于投资净收益增至2.28亿元(2023Q1为-0.34亿元)。

   新签订单保持增长,国内海外均衡发展公司2024Q1完成新签合同额3677.6亿元,同比增长23.5％;其中境内新签合同额2759.3亿元,同比增长25.0％;境外新签合同额918.3亿元,同比增长19.4％,其中,"一带一路"共建国家新签合同额同比增长25.1％;传统能源、新能源、城市建设、综合交通、勘测设计及咨询、工业制造业务分别同比增长分别为19.8％、1.7％、33.8％、-67.5％、-4.3％、582.5％。新能源作为公司业绩增长第一引擎,2024Q1新能源与综合智慧能源实现营业收入296.1亿元,同比增长34.5％,占公司总营业收入的30.4％;投资47亿元,同比增长60.4％。

   定增募资延期通过,压缩空气蓄能技术获得突破公司2024年3月经股东大会审议通过,将向特定对象发行A股股票的方式募集不超过148.50亿元资金的决议有效期及授权有效期延长12个月,保证发行相关工作持续、有效、顺利地进行。公司2024Q1公司获得专利授权552项,同比增长23.5％,同时压缩空气蓄能技术实现技术和产业突破,投建的世界首套300兆瓦级压气储能电站湖北应城示范工程一次并网成功,创造了单机功率、储能规模、转换效率等多项世界纪录。风险提示:新能源投资增速不及预期、多元化业务运营不及预期。