彩讯股份(300634):业绩稳健增长,研发投入加大-2024年一季报点评

投资要点

   业绩稳健增长,继续加大研发投入

   业绩取得稳健增长。2024Q1公司实现营收4.24亿元,同比增长10.64％,归母净利润0.84亿元,同比增长38.10％,扣非归母净利润0.70亿元,同比增长25.23％。

   2024Q1业务毛利率为40.95％,相较去年同期提升1.89Pcts,毛利率提升明显。管理/销售/研发费用率为3.23％/1.56％/19.12％,管理费用率同去年同期持平,销售费用率同比下降0.87Pcts,研发费用率提升3.68Pcts,公司继续加大研发项目投入。

   社保基金持股增加,陆股通新进为前十大股东

   2024Q1共有5个股东持股数量发生变动,1个股东新进为前十大股东。其中,全国社保基金一零四组合持股数量有所增加,增持134.43万股,增持后持股数量为315.08万股。香港中央结算有限公司(陆股通)新进为前十大股东,持股数量为341.49万股。

   与华为正式签约,积极布局鸿蒙生态

   4月18日,在鸿蒙原生应用合作交流推介会上,公司与华为正式签约,达成鸿蒙合作。

   公司已构建一套完善的鸿蒙App开发集成框架,涵盖开发、测试、运维、运营、监控等多个维度,以确保移动端技术架构的稳固。在案例方面,公司帮助客户开发了多款鸿蒙版手机APP,如某省手机营业厅鸿蒙系统2.0原生应用、某音乐车机鸿蒙版应用、某个人邮箱鸿蒙版APP等研发项目。

   作为华为鸿蒙生态的坚定支持者和重要的合作伙伴,公司将继续加大在鸿蒙生态方面的技术投入,与华为携手共同推动鸿蒙生态的繁荣发展。

   盈利预测与估值

   预计公司2024-2026年营业收入为18.48、22.87和28.28亿元,归母净利润为3.68、4.41、5.40亿元,EPS为0.82、0.98、1.21元/股,维持"买入"评级。

   风险提示

   市场竞争风险、AI产品落地不及预期、劳动力成本上升及人才流失风险。