中兴商业(000715):坚持"三引三来"营销思路,塑造家庭型消费文化-2024年一季报点评

公司1Q2024营收同比减少4.00％,归母净利润同比减少36.82％4月23日,公司公布2024年一季报:1Q2024实现营业收入2.13亿元,同比减少4.00％,实现归母净利润0.15亿元,折合成全面摊薄EPS为0.04元,同比减少36.82％,实现扣非归母净利润0.11亿元,同比减少52.61％。

   公司1Q2024综合毛利率下降0.32个百分点,期间费用率上升7.36个百分点1Q2024公司综合毛利率为53.43％,同比下降0.32个百分点。

   1Q2024公司期间费用率为42.40％,同比上升7.36个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为7.27％/37.56％/-2.43％,同比分别变化+2.70/+3.59/+1.07个百分点。

   坚持"三引三来"营销思路,塑造家庭型消费文化2023年公司按照"三引三来"的营销策划思路,将"吸引年轻人来玩,吸引全家人来逛,吸引全省人来买"作为营销工作核心,积极对接社会资源、品牌资源、政府资源,拓展文化、体育、童趣、公益赛道,打造多元场景,制造传播话题,进一步塑造"你+我家,中兴大厦"家庭型消费文化。同时,公司优化品牌组合、丰富品类结构、完善业态布局,全力打造主力店、形象店、旗舰店和首店概念。

   信息化方面,公司定制升级CRM、ERP等管理系统,通过大数据平台统计分析,实现会员画像,分层管理,精准营销;利用信息技术,提升精细化管理水平。线上方面,公司深挖抖音直播销售潜力,积极开发厦内品牌资源,参与本地生活直播,导流线下助力销售;强化小程序运维管理,上线诚信卡销售功能,开展"中兴闪购""快乐兴期五"等线上活动。会员方面,公司持续丰富会员权益,强化"兴媛荟"社群运营,提高会员粘性,不断壮大会员规模。

   下调盈利预测,维持"增持"评级公司业绩低于我们此前预期,一方面是由于公司员工激励计划在一定程度上增加了公司管理费用,另一方面是由于线下零售行业竞争加剧,公司营销投入也有所增加。鉴于员工持股计划费用分摊至2025年,且行业竞争态势有可能持续加剧,我们下调对公司2024/2025/2026年EPS的预测45％/42％/40％至0.19/0.22/0.25元。公司在沈阳等地具有较强竞争优势,不断加快数智进程、优化品牌结构,维持"增持"评级。

   风险提示:主力店经营情况不达预期,沈阳等地区零售行业竞争加剧。