奥马电器(002668):拟更名"TCL智家",彰显全品类未来

事件:奥马电器董事会审议通过了关于更改公司名称及章程的议案。1)公司中文名称将由"广东奥马电器股份有限公司",更改为"广东TCL智慧家电股份有限公司",公司简称由"奥马电器"改为"TCL智家"。此次更名后,子公司TCL家用电器(合肥)将深耕"TCL"自主品牌;2)公司章程经修订后,经营范围将增加制冷和空调设备的销售与制造、人工智能行业应用系统集成服务、人工智能应用软件开发等业务。根据公司的经营宗旨,长期来看公司有望向全球领先的AI智慧家电企业发展。公司更名确立长期定位,向全品类AI智慧家电进军。根据公司公告,TCL实业于2019年5月控股奥马电器,2023年12月TCL冰洗正式被奥马电器收购并表。如今公司简称更名为"TCL智家",确立了公司作为集团智慧家电平台的地位。根据公司公告,公司将以智慧家电为发展方向,通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化。TCL集团拥有黑白电全品类智慧家电业务,旗下雷鸟科技具有相关大模型技术储备,于2023年发布了基于AI大模型构建的儿童专属栏目。我们认为,TCL集团在家电领域的AI技术上具有优势,公司改名后有望朝全品类智慧家电方向发展。出口持续景气,公司出口高增。根据产业在线数据,奥马/TCL冰箱2024M1-2出口量增速分别为53％/61％,TCL洗衣机出口 量增速为203％。公司冰箱及洗衣机出口量都维持较高增速,我们认为公司有望持续受益出口景气。投资建议:1)公司子公司奥马冰箱作为冰箱出口龙头企业,在大客户关系及规模上具有优势(详见深度报告《奥马电器:冰箱出口隐形冠军的复出》);2)公司更名TCL智家后,确立了向AI智慧家电企业方向发展的目标,在多维度上具有长期成长空间(详见报告《奥马电器:三个维度看奥马电器的成长空间》)。我们预计公司2024～2025年的EPS分别为0.80/0.94元。由于公司将空调业务列为新增经营范围,考虑到现有TCL品牌空调销售规模较大,给予2024年13xPE,对应6个月目标价10.4元/股。维持买入-A的投资评级。风险提示:原材料价格波动、并购整合不及预期、汇率波动