设计总院(603357):安徽省加快培育发展低空经济,设计总院区位/资质优势显著-公司事件点评

事件:

   安徽省发改委印发《安徽省加快培育发展低空经济实施方案(2024-2027年)及若干措施》及附件《关于加快培育发展低空经济若干措施》。

   评论:

   方案指出到2027年安徽省低空经济规模和创新能力达到全国领先水平。(1)维持增持。维持预测2024-2026年EPS1.02/1.13/1.26元增17/12/11％。维持目标价12.97元,对应2024年12.7倍PE。(2)方案指出到2027年打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市,发挥六安、滁州、马鞍山等市低空制造业配套优势,彰显安庆、宣城等市低空服务业特色,基本形成双核联动、多点支撑、成片发展的低空经济发展格局。(3)到2025/2027年,分别建设10/20个左右通用机场和150/500个左右临时起降场地、起降点,规模达到600/800亿元。(4)到2025年,打造30个低空标杆应用场景,5个低空经济发展示范区,建设2个低空经济发展示范城市和1个低空综合应用城市群。到2027年,争创若干国家民用无人驾驶航空试验基地(试验区)。

   支持基建运营、飞行服务保障、标准体系建设等,给予相应补助与奖励。(1)对年度飞行达到1000架次(起降计1架次)的A类通用机场,由省级财政对通用机场的运营公司给予最高100万元的补助,每个机场补助期限不超过3年。(2)加快低空飞行服务保障体系工程建设项目建设,按照不超过审定合同额的20％进行补助。对运营亏损部分按照每年最高600万元进行补助,连续补贴4年。(3)支持建设低空领域标准体系,对主导制定国际、国家标准的企业,每个标准分别给予一次性最高奖补100万元、50万元。

   公司在低空经济领域为政府提供技术支持,2023年民航新签3400万元。(1)公司为省低空办技术支持单位,在省交通运输厅指导下,民航规划设计研究院2023年初编制完成《安徽省通用航空产业中长期发展规划(2023-2035年)》,提出了安徽省通航产业"一圈、双核、五区、多园"的空间布局规划体系,指导全省通航产业发展。(2)公司持续深耕民航类业务咨询服务和勘察设计市场,2023年民航类新签合同额3400万元。

   建成基于AI及BIM等协同工作平台,2024PE仅10倍。(1)拥有行业领先的云计算能力,实现全面上云;具备先进行业知识库能力;勘察设计协同业务平台赋能业务全面提质增效。(2)股权激励考核2022-2024年归母净利(以2020年为基数)复合增速不低于8.2％,扣非ROE不低于13.74％。

   风险提示:低空经济政策风险,低空基础设施投资进度不及预期