中联重科(000157):2023年报业绩符合预期,拟现金分红超27亿元-2023年报点评

事件:公司公告2023年年度报告,2023年公司实现营业收入470.75亿元,同比增长13.08％;实现归属于上市公司股东的净利润35.06亿元,同比增长52.04％;稀释每股收益为0.42元/股,同比增长55.56％。

   点评:业绩增长符合预期,盈利能力有所提升2023年公司经营业绩快速增长,报告期实现营收470.75亿元,同比增长13.08％,其中境外收入179.05亿元,同比增长79.20％,境外收入占比进一步提升至38.04％,创历史新高。报告期公司实现归母净利润为35.06亿,同比增长52.04％。盈利能力方面,2023年公司毛利率、净利率分别为27.54％、8.01％,较22年分别增长5.71、2.28pct。2023年公司平均净资产收益率为6.31％,较22年增长2.18pct。

   与投资者共享发展成果,拟现金分红超27亿元自上市以来,公司已累计分红超25次、分红金额超235亿元,超过公司从股票市场融资的金额,历史整体分红率约为42％,此外,近5年公司还持续开展大规模股份回购,合计回购金额近48亿元。2023年度公司拟再次向全体股东每10股派发现金红利3.20元(含税),合计金额超过27亿元,分红率高达约80％。

   盈利预测中性情景下,我们预计公司2024-2026年实现营收558.06、667.40、775.42亿元;实现归母净利润44.58、58.99、72.70亿元,EPS分别为0.51、0.68、0.84元/股,对应PE15.98、12.08、9.80倍。维持对公司"增持"评级。

   风险提示市场竞争风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险、下游需求变化风险、国际局势变化风险