设计总院(603357):较早研究探索低空经济,建成基于AI等协同工作平台-事件点评

本报告导读:安徽省为首批全域低空空域管理改革试点省份之一,公司较早进行相关研究和探索,旗下民航规划设计研究院编制《安徽省通用航空产业中长期发展规划(2023-2035年)》。

   事件:安徽积极抢占低空经济产业新赛道,设计总院为省低空办技术支持单位。

   评论:安徽省为首批低空改革试点省份之一,积极抢占低空经济产业新赛道。(1)维持增持。维持预测2023-2025年EPS0.90/1.02/1.13元增14/13/12％。维持目标价12.97元,对应2024年12.7倍PE。(2)2021年2月安徽成为首批全域低空空域管理改革试点省份之一。(3)2024年省政府工作报告指出加快合肥、芜湖低空经济产业高地建设,拓展低空产品和服务应用场景。(4)据安徽日报,2023年全省低空经济规模突破400亿元,形成以合肥、芜湖市为双核,安庆、六安、宣城等多点支撑的产业格局。(5)2023年末全省低空经济在建项目69个,计划投资近1000亿元。(6)2024年1月《合肥市低空经济发展行动计划(2023-2025年)》指出打造低空经济总部集聚区。

   设计总院为省低空办技术支持单位,在低空经济领域较早进行研究探索。

   (1)根据公司官网,2022年12月设计总院受邀参加首届低空经济发展大会,旗下民航规划设计研究院围绕低空基础设施建设,系统介绍了设计总院在低空经济领域所进行的研究与探索,并对行业的发展进行了展望,提升了公司在民航领域的影响力与知名度。(2)公司为省低空办技术支持单位,在省交通运输厅指导下,民航规划设计研究院2023年初编制完成《安徽省通用航空产业中长期发展规划(2023-2035年)》,提出了安徽省通航产业"一圈、双核、五区、多园"的空间布局规划体系,指导全省通航产业发展。

   持续深耕民航类业务咨询服务和勘察设计市场,拥有测绘航空摄影资质。

   (1)公司2023H1取得以铜陵义安区、枞阳县通用机场选址及可研阶段前期咨询工作、东至县通用机场选址、可研阶段咨询服务、兰陵县通用机场前期工作费用项目等为代表的项目,新签合同额1454万元;2024年1月30日公告中标湖州南太湖(吴兴)通用机场及航空产业园总规项目。(2)2023H1取得测绘航空摄影资质,可承接和参与省级航空摄影测量相关工程项目。

   公司持续推进向数字化业务转型发展,股权激励考核业绩稳健发展。(1)据2月29日投资者互动,公司已建成基于云计算、大数据、AI及BIM的协同工作平台,持续打造"智慧+"产品/服务,推进向数字化业务转型发展。(2)2022年4月26日以5.98元/股授予股权激励考核2022-2024年归母净利(以2020年为基数)复合增速不低于8.2％,扣非ROE不低于13.74％。

   风险提示:宏观政策超预期紧缩,基建投资低于预期等。