广电运通(002152):"数字湾区"建设在即,算力平台先行奠基-跟踪点评

2023年11月21日,广东省印发《"数字湾区"建设三年行动方案》,提出建设数据要素统一大市场,推动建立大湾区统一的数据资产登记规则,探索公共数据授权运营,支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所。随着数据资产、数据交易等早期概念应用的逐步落地,围绕数字基建展开的市场有望拉动新一轮投资机会。广电运通作为广州数字基建的核心参与方之一,在数据、算力、算法、场景等方面均有布局,其有望凭借在该领域的先发优势以及生态建设获得市场机会。建议关注数据交易进展以及公司在该领域的持续发展。

   广东省印发《"数字湾区"建设三年行动方案》,支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所。《方案》提出要建设数据要素统一大市场,推动建立大湾区统一的数据资产登记规则,探索公共数据授权运营,实现公共数据与社会数据融合应用。

   《方案》提出,支持符合相关资质条件的商业银行开展内部数据跨境流动试点,依托国家超级计算广州中心等平台助力大湾区企业和科研机构提升算力使用和原创算法迭代效率。《方案》支持广州、深圳数据交易所创建国家级数据交易所,建设市场制度、交易规则和平台载体统一的大湾区数据要素交易市场。我们认为,《方案》制定了清晰明确的目标和发展节奏,相关布局有望带动区域数据要素先行流转,并逐步向全国范围迈进。根据广电运通公告,公司持有广州数据交易所10.5％股权,未来有望受益于数据交易市场的发展。

   广电运通积极布局数据要素市场,"数据、算力、算法、场景"多方面赋能。

   2023年11月21日,根据公司公告,广电运通成为"广州数据集团人工智能公共算力中心建设项目设备及配套服务采购项目"的第一成交候选人,采购项目最高限价4.85亿元。广州市人工智能公共算力中心是广州市人工智能领域重要的数字基础设施之一,其围绕"广州人工智能公共算力中心"、"公共算力服务平台、应用创新孵化平台、产业融合赋能平台、科技协同创新平台和人才培养平台"一中心五平台,支撑广州人工智能生态建设,加快数字经济发展。广电运通积极布局数据要素市场,在数据、算力、算法、场景等方面提供解决方案。公司顺利取得广州数据集团采购项目第一成交候选人,助力数字经济发展。

   风险因素:宏观经济承压导致需求减少的风险;金融信创需求和进度不及预期的风险;地缘政治因素导致海外营收不及预期的风险;数字人民币推广不及预期的风险;数据交易发展不及预期的风险等。

   盈利预测、估值与评级:行业层面,《方案》目标清晰明确,我们认为相关布局有望带动区域数据要素先行流转,并逐步向全国范围迈进;公司层面,广电运通积极布局数据要素市场,其凭借技术实力、先发优势、生态建设有望充分受益于数字经济的发展。我们看好公司在算力、数据交易等领域的长期布局,建议关注数据交易应用落地节奏以及为公司业务订单情况。我们维持公司2023-2025年EPS预测0.40/0.45/0.49元,现价对应31/28/26倍PE。参考可比公司长亮科技、宇信科技现价对应2023年平均47倍PE(均采用中信证券研究部预测),考虑到公司少数股东损益对利润的稀释,我们给予广电运通2023年40倍PE,维持目标价16元,维持"买入"评级。