瑞可达(688800):业绩短期承压,回购彰显公司信心-三季点评

事件:

   2023年10月26日,公司发布2023年三季度报告。2023前三季度公司实现营业收入10.41亿元,同比下降10.63％;实现归母净利润0.96亿元,同比下降51.39％;实现扣非归母净利润0.86亿元,同比下降23.61％;实现基本每股收益0.60元,同比下降48.09％。

   Q3业绩环比提升,期间费用率增幅较大:

   受客户产品需求结构变动,公司订单减少影响,公司业绩出现下滑。2023年第三季度,公司实现营业收入3.92亿元,同比下降8.75％,环比增长22.83％;归母净利润0.29亿元,同比下降59.10％,环比增长13.56％;扣非归母净利润0.26亿元,同比下降61.44％,环比增长18.47％。公司期间费用增幅较大,前三季度期间费用率达16.38％,同比增长8.74pct,主要原因包括:①公司积极拓展海外新业务,于新加坡、美国、墨西哥新设立了子公司,导致费用有所增加;②公司于2022年12月实施股权激励计划,2023年股份支付金额较高;③公司加大研发投入,继续在其他城市设立研发中心。

   盈利能力有望企稳回升,持续加大研发投入:

   2023年前三季度,公司实现毛利率26.04％,同比下降1.08pct;其中Q3单季实现毛利率26.42％,同比下降1.79pct,环比增长2.26pct。当前汽车产业链上的多数公司都面临产品降价压力。长期来看,随着产品升级迭代以及标准化、规模化程度提高,产品成本将逐步降低。同时,公司将通过产品升级迭代、提升生产效率、协助供应商和客户推动物料将本的传导机制、为客户推出成本降低的整体解决方案并提供一站式整体供应,四个措施降低产品成本。未来公司盈利能力有望企稳回升。公司重视研发、持续加大相关投入。前三季度公司研发费用达0.86亿元,同比增长55.37％,主要系公司大力开展前瞻性预研、新产品开发、工艺技术创新、产品迭代、建立研发中心及研发人员引进所致。

   使用自有资金回购股份,未来将用于股权激励或员工持股计划:

   根据公司公告,公司于10月9日通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》,将在此日期之后的12个月内使用公司自有资金进行回购,回购资金总额不低于人民币3600万元,不超过6600万元,回购价格不超过60元/股(含)。公司本次回购的股份未