中贝通信(603220):网络建设老兵,AI算力时代乘风起-深度研究

中贝通信专业从事网络建设30年。公司成立于1992年,主业聚焦5G新基建、云网算力服务,主要为政府和行业客户提供基于云主机的算力、存储、云服务和解决方案,以及5G新基建、智慧城市与行业应用服务和光电子产品,是中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔的重要服务商,在国际"一带一路"沿线国家逐步开展EPC总承包业务。

   国内5G新基建份额提升,一带一路网络建设需求旺盛。除开通信运营商系通信技术服务企业,公司5G新基建综合市场占有率排名靠前,在中国移动2023年至2026年网络综合代维服务招投标中,公司各中标省份的份额均有提升。海外一带一路等沿线国际5G建设需求旺盛,公司是菲律宾DITO、南非VODACOM与沙特ZAIN等海外运营商的重要服务商,2023H1公司国际业务同比增长149.28％。

   十四五规划强调智慧城市,多地将智慧城市作为发展重点。《"十四五"数字经济发展规划》《数字中国建设整体布局规划》相继出台,构建了我国发展数字经济、智慧城市的顶层设计体系。IDC数据显示2022年中国政府主导的智慧城市ICT市场投资规模为214亿美元,预计到2026年中国政府主导的智慧城市ICT市场投资规模将达到389亿元人民币,2022-2026年的年均复合增长率为17.1％。

   积极布局光通信与新能源。公司布局光纤耦合器、波分、激光雷达相关产品,高端光模块在研中。顺应碳中和碳达峰趋势,公司设立了中贝武汉新能源技术有限公司,开展光储充项目投资开发、建设和运营,聚焦发展储能系统,参股浙储能源43％的股权,自主开发了CSC电池管理系统,为锂电池储能提供强有力的技术支持。

   Chatgpt引发AI热潮,算力需求爆发。随着国内外厂商相继布局大模型,算力需求迎爆发。公司计划建设3000P合肥+500P长三角智算中心,积极服务大模型客户,其中安徽合肥基地的能耗电力指标最大可支持25000P的算力规划,公司计划在2023年实现5000P服务能力,同时搭建信息流资源链路、专业模型训练,最终达成万P算力+万卡集群的"双万"战略目标。公司同上游供应链浪潮信息、英伟达等积极合作。算力客户目前已经拓展了汉江集团、青海联通,分别计划部署1000P、960P的算力服务。