宝钛股份(600456):成本压力下降助力盈利提升,持续深耕"三大市场"-2023年中报点评

投资建议

  1)公司作为我国航空航天领域钛产品主力供应商,在高端钛产品供不应

  求的环境下,有望充分受益;

  2)海绵钛降价,公司成本端压力减少,将增厚利润;

  3)募投项目投产逐步落地,公司产能持续打开;

  4)国际市场业务逐步转暖,3C领域应用有望迎来新的市场增量;

  我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为75.39亿元、87.06亿

  元和100.54亿元,归母净利润分别为7.42亿元、9.04亿元和10.96亿

  元,EPS分别为1.55元、1.89元和2.29元,我们维持"买入"评级,目

  标价45.00元,对应2023-2025年PE分别为29.03倍、23.81倍及19.65

  倍。

   风险提示

  行业竞争加剧,产能投产不顺,原材料价格_上涨等。