怡合达(301029):业绩稍逊于预期,新动能发力

盈利预测与投资建议。预计23-25年EPS分别为1.16/1.48/1.83元/

  股。综合考虑公司所处行业的空间、商业模式、竞争壁垒、业绩成长性

  等因素,盈利能力较强且稳定,并具备较大的延展性,结合可比公司的

  估值情况,我们给予公司23年50倍的PE估值,对应合理价值为

  57.92元/股,维持"增持"评级。

   风险提示。宏观经济波动;市场竞争加剧;客户开拓、市场区域开拓存

  在不确定;管理难度加大、规模效应下降的风险;新产品开拓不及预期

  的风险。