亿华通(688339):布局北方,立足重卡,燃料电池有望放量-深度点评

盈利预测、估值与评级:考虑燃料电池系统价格下降较快,2023 年行业销量增

   速有限,公司现金流压力较大,维持公司 23-25 年归母净利润预测

   -1.81/-0.58/0.29 亿元,当前股价对应 PE 为-/-/310 倍。综合考虑行业高成长性、

   公司强大的配套能力与市场拓展能力、自产电堆与规模化,盈利能力提升空间大,

   公司作为 A+H 燃料电池第一股,有望受益行业高增长,看好公司成长趋势,维

   持"增持"评级。

   风险提示:竞争加剧、订单不及预期、客户集中度高、应收账款回款不及预期。