仕净科技(301030):业绩大幅增长,碳捕集项目有序推广-2023年中报点评

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   8月28日,仕净科技发布2023年中报:公司2023年上半年实现营业收入13.32亿元,同比增长98.12％;实现归母净利润1.03亿元,同比增长153.50％。

   投资要点:

   制程污染防控设备营收同比大幅增长。2023上半年,公司制程污染防控设备实现营收12.38亿元,同比增长99.07％。截止2023年8月28日,公司已公告当年新增中标金额超42亿元,延续光伏领域竞争优势的同时,拓展医药等行业客户,拓宽LCR技术应用范围。

   碳捕集资源化项目有序推广。公司通过利用钢渣等非碳原料低成本原位捕集烟气CO2,捕碳后的钢渣与矿粉、粉煤灰等其他材料混合制备超细高活性优质复合矿粉,生产低碳胶凝材料(用于生产低碳水泥)、替代混凝土的混凝土掺合料及人工骨料。公司已与济源中联签署期限为二十年的合作协议,并已与科创集团、济钢集团、济源中联、沁北发电签署《战略合作协议》,碳捕集资源化项目有序推广。

   管理费用大幅提升,净利率同比提升。2023上半年,随着公司业务规模的快速增长,人员与股权激励费用均有大幅增长,公司管理费用为0.91亿元,同比增长133.81％。公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为2.08％、6.85％和2.26％,分别同比变动-1.58pct/+1.04pct/-0.34pct。公司整体毛利率为26.80％,同比提升1.69pct;净利率为7.69％,同比提升1.87pct。

   盈利预测和投资评级鉴于公司中报业绩高增,在手订单充足,我们预期公司2023/2024/2025年归母净利润分别为3.19/10.56/13.96亿元,对应PE分别为22/7/5倍,维持"买入"评级。

   风险提示资金短缺/资金紧张风险;新项目建设进度不及预期;光伏领域竞争加剧风险;公司业绩增速不及预期;光伏产能增速不及预期;应收账款风险。