中粮糖业(600737):食糖和番茄景气共振,业绩再创新高-2023年中报点评

风险因素:贸易政策变动;自然灾害风险;糖价波动风险;海外市场番茄酱供

  应快速恢复;汇率剧烈变化风险;地缘政治风险等。

   盈利预测、估值与评级:受益国内糖及番茄酱价格景气,公司23H1营收及归母

  净利再创历史新高。我们认为,随着公司精炼糖产能持续提升、多元化糖源供

  应巩固,公司食糖业务竞争优势愈加显著,市场份额和盈利能力将持续提升。

  受国内外番茄酱市场景气驱动,番茄业务有望为公司贡献更多业绩。我们维持

  公司2023-2025年EPS预测为0.52/0.58/0.65元,参考农产品加工板块可比上

  市公司(金龙鱼、百龙创园、道道全)2023年Wind--致预期平均估值约25

  倍PE,给予公司2023年25倍PE,对应目标价12元,维持"买入"评级。