贵阳银行(601997):结构改善,风险平稳-2023年中报点评

风险因素:宏观经济增速超预期下行,资产质量大幅恶化;净息差水平超预期下

  行;区域经济发展不及预期;区域同业竞争加剧。

   投资建议:结构改善,风险平稳。贵阳银行与区域战略同频共振,规模增长稳健,

  资负结构优化,公司持续推动业务转型和结构调整,资产质量稳定,拨备水平稳

  中有升。考虑今年以来市场定价环境仍承压,我们调整公司2023/24/25年EPS

  预测为1.55元/1.63元/1.75元(原预测1.68元/1.83元/1.99元),当前A股

  股价对应2023年0.37xPB,根据三阶段股利折现模型(DDM)

  测算,给予公

  司2023年目标估值0.42xPB,对应目标价6.50元,维持"增持"评级。