天准科技(688003):多业务增长稳健,新产品取得重大进展-公司信息更新报告

2023H1公司营收稳健增长,维持"买入"评级公司2023H1实现营收5.1亿元,YoY+10.4％;归母净利润425.7万元,YoY+36.2％;扣非归母净利润-2187.5万元,主要系存在处理长期股权投资收益所致;毛利率为38.2％,YoY-5.5pcts,主要系市场竞争激烈以及公司产品结构变化所致。2023Q2公司营收3.3亿元,YoY+2.5％,QoQ+82.2％;归母净利润3769.7万元,YoY+2.7％,环比由亏转盈。公司在消费电子、半导体和智能驾驶领域进展顺利,我们小幅上调公司2023、2024年盈利预测并新增2025年盈利预测,预计2023/2024/2025年归母净利润为2.06/2.64/3.10亿元(前值为1.95/2.41亿元),预计2023/2024/2025年EPS为1.05/1.35/1.59元(前值为1.00/1.24元),当前股价对应PE为34.6/27.0/22.9倍,维持"买入"评级。

   多业务取得不同幅度增长,多款产品取得大幅突破分产品看,公司视觉测量装备营收1.37亿元,YoY-9.4％;视觉检测装备营收2.22亿元,YoY+8.5％;视觉制程装备1.16亿元,YoY+29.7％;智能驾驶方案营收3841.5万元,YoY+94.7％。公司各项业务进展顺利,光伏领域分选机检测速度再度大幅提升,并延伸自动搬运和自动包装等功能;第一代光伏镀铜图形化设备预计于三季度交付试用。智能驾驶领域,基于地平线征程5芯片的域控制器已获得某主机厂开发定点,已完成DV测试,预计年内具备量产条件。

   半导体设备取得重大进展,助力国产明场检测设备发展公司参股的矽行半导体于2023年8月交付首台12英寸晶圆65-90nm制程的宽波段明场缺陷检测设备TB1000。明场缺陷检测是前道瑕疵检测中最关键的一环,是提高良率、降低成本和推进工艺迭代的保障,此前一直被国外龙头企业垄断。公司生产的TB1000实现精密光机电核心部件的自主可控,同时采用先进的信号处理算法,有效提高信噪比,显著提升缺陷检测灵敏度,助力半导体设备国产化。

   风险提示:核心技术人员流失的风险、客户导入不及预期的风险、下游需求不及预期的风险。