苏垦农发(601952):需求下行拖累业绩,下半年麦稻景气有望回升-中报点评

投资建议:维持"买入"评级。受农产品价格回落和市场需求低迷影响,公司上半年

  业绩同比回落。下半年麦价、稻价有望重回景气,随着需求修复,食用油销量回升亦

  贡献业绩增量。考虑到上半年业绩下滑以及未来粮食价格趋稳,我们下调业绩预测,

  预计公司2023--2025年营业收入分别为113.8/120.6/129.2亿元(2023--2024年前值为

  150.7/168.6亿元);归属母公司净利润分别为6.98/7.99/9.32亿元(2023-2024年前

  值为12.1/11.5亿元),当前股价对应PE分别为23.7/20.7/17.7倍。

   风险提示:原材料价格波动风险、自然灾害风险、产业政策及政府补助政策变化风险,

  研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的凤险。