苏大维格(300331):智能装备拓展应用,电镀铜光刻设备积极验证-公司点评报告

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   近日,公司于公众号平台发布:公司自主研发制造的大型直写光刻设备顺利交付,该设备主要用于光子芯片、光通信等光电子领域相关材料的光刻制造,为客户搭建先进光电子器件制造的高端装备平台。

   点评大型直写光刻设备提供高端制造平台,积极拓展微纳光学应用。公司自主研发的大型直写光刻设备3D矢量设计转化算法、海量数据处理与传输和快速光刻等综合性能优势,能够为各类光电子材料与相关功能器件的生产提供高端制造平台。目前公司已签订数个大型光刻设备合同,主要用于光子芯片、光芯片、光掩膜、票据防伪、泛半导体等领域的光刻加工制作。公司深耕微纳光学技术,持续拓展在国家票据和证件防伪材料、电子纸和反射式液晶前光材料、AR/MR和AR-HUD衍射光学材料、光刻机定位光栅尺材料等领域应用,为产业合作创造新机遇。

   自研扫描投影光刻设备,应用于电镀铜图形化。电镀铜采用无银化的降本技术,在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制成铜栅线,从而收集光伏效应产生的载流子。电镀铜方案能够降低电池正面的遮光损失,同时降低栅线的电阻损耗,提高效率。光伏电镀铜图形化设备领域公司自研扫描投影光刻设备,具有高速低成本的优势,正与下游客户做相关验证工作。

   智能装备积极拓展应用,变现能力不断增强。公司高端智能装备包括直写光刻、3D光刻、投影/扫描光刻、纳米压印光刻设备等,实现理论研究、光刻机制造、微纳图形设计、模具原版开发及产品批量生产的完全自供。公司智能装备为新型印材、显示与触控、纳米纹理光学膜产品的生产奠定技术基础,同时根据市场需求变化灵活调整、升级各型设备。公司积极开发直写光刻在芯片掩膜板和IC载板等领域的应用,变现能力不断增强。

   给予"增持"评级预计公司2023至2025年营收分别为17.64/24.61/34.04亿元,归母净利润分别为2.21/2.54/3.54亿元,对应PE分别为27/23/17倍。

   风险提示:下游需求不及预期、产品验证、盈利与估值判断不及预期