川仪股份(603100):业绩稳步增长,积极拓展市场

产能持续扩充,产品迭代持续提升竞争力:公司仪器仪表基地蔡家三期项目完成土建基础工程,新产能正逐步形成。公司重视产品技术迭代和创新,推出1E级磁浮子液位计、1E级压力和差压变送器等产品,部分产品填补国内空白。

   制造能力与经营质量持续提升:公司重视智能制造与数字化转型,各主力产品单元智能生产线、数字化车间、智能工厂建设持续升级。依托国企改革三年行动、上市公司发展质量提升专项行动、科改示范行动、对标世界一流企业价值创造行动,不断提升经营质量和效率,经营利润稳步增长。

   投资建议:考虑到公司在国内的领先地位、行业需求以及国产化替代的巨大空间,我们认为公司3～5年内可以保持稳定增长,预计2023/2024年公司归母净利润分别为7.0亿元和8.6亿元,对应当前股价PE估值分别21倍和17倍,维持"增持"评级。

   风险提示:宏观经济下行风险;产能提升低于预期;国产化替代速度低于预期。