真爱美家(003041):业绩短期承压,期待新厂投产业绩释放

投资建议:长期来看,公司新工厂年内投产后,产能有望提高,生产成本有望大幅降低,竞争优势进一步加大,盈利能力有望大幅提高。我们预计公司2023-2024年的收入增速分别为1％、14％,净利润的增速分别为-8％、46％,成长性突出;值得注意的是,EPS预测有所下调,主要因为公司资本公积金转增股本,每10股转增2股,股本增加导致EPS预测有所下降。有维持买入-A的投资评级,6个月目标价为24.8元,相当于2023年25x的动态市盈率。

   风险提示:行业竞争风险、原材料风险、宏观经济波动导致的假设不及预期风险。