旗天科技(300061):2022年业绩高增,期待创新业务进一步落地-公司点评报告

事件公司于2023年4月26日发布2022年年报及2023年一季报公司2022年实现营收12.56亿元,同比增长19.09％;归母净利润0.52亿元,同比增长114.13％。2023年一季度实现营收2.27亿元,同比下降5.87％;归母净利润159.65万元,同比下降83.84％。

   点评:核心数字生活营销板块高速发展。

   2022年数字生活营销板块实现营收9.52亿元,同比增长51.61％;业务主体江苏欧飞累计完成业绩承诺的99.62％。业务增长点来自:1)深化大客户合作,主要客户维持稳固合作关系;2)新客户和新项目持续落地,2022年新签销售合同较去年同期增长超过100份,打造银行高净值客户深度运营的标杆案例;3)自研数字开放平台和SaaS平台能够实现项目案例间的快速复制提升经营效能。

   创新业务多点开花,取得阶段性进展。

   1)公司已和多家数字人民币2层银行以及部分2.5层银行开展数字人民币场景营销合作,全力打造数字人民币"场景+支付"综合解决方案。2)公司同盐城、扬州、柳州等十余个城市的门户APP开展推进合作,为政务平台的市场化运营深度赋能,同时公司于上海、盐城的智慧商圈和智慧园区项目正在有序推进中。

   3)公司在银行营销方案方面正在积极探索AI应用,以有效降低业务成本、提高效率,进而加强业务整合应用。

   加码科技投入,拓展业务边际。

   公司23Q1销售/管理/研发费用率分别为18.88％/13.00％/3.31％,较去年同期上涨2.64％/3.11％/0.42％,主要系公司战略和经营发展所需。公司未来将大幅增加科技资源和研发经费投入,推动系统平台由人工化向智能化升级,打造硬核科技综合能力;强化同数字人民币芯片、软件等领域优秀企业的战略合作;为银行金融创新应用提供解决方案等。公司持续拓展业务边际,具备较高长期成长确定性。

   投资建议:我们预计公司2023-2025年营业收入分别为15.90/20.28/26.38亿元,归母净利润分别为0.59/0.87/1.47亿元,对应EPS为0.09/0.13/0.22元,对应PE76.39/51.83/30.84X,我们看好公司创新业务落地带来的先发优势,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:竞争加剧、创新业务不及预期、盈利预测与估值不及预期