浪潮软件(600756):领先的智慧政府方案和服务供应商

政务服务、烟草信息化龙头企业。公司前身为山东泰山旅游索道股份有限公司,1996年在上海证券交易所上市交易。2001年资产重组后,公司致力于发展通信软件、分行业ERP软件和电子政务软件。经过20多年的发展,目前公司的主要业务涉及数字政府、烟草及其他行业的软件开发及系统集成。

   公司专注于智慧政府方案和服务供应商的战略定位,持续巩固在数字政府、烟草行业信息化等领域的优势地位。

   订单增加验收加快,2022全年利润增长明显。公司1月31日发布业绩预增公告。2022年公司预计实现营业收入约21亿元,同比增长约15％;预计实现归母净利润0.65亿元左右,同比增加约54％;预计实现扣除非经常性损益后的净利润0.58亿元左右,同比增加约605％。收入增加的主要原因在于公司结合数字政府发展趋势及公司战略定位,在持续巩固并深入推进电子政务业务发展,积极加快平台型产品研发,同时公司持续打造"互联网+政务服务"行业领先模式,聚焦市场监管、民政等行业,为行业电子政务客户提供优质服务,公司订单增加,项目验收进度加快。2022年前三季度实现收入11.95亿元,同比增长37％;实现归母净利润-0.32亿元;扣非归母净利润-0.33亿元。毛利率方面,2022年前三季度公司毛利率34.80％。2021年公司毛利率34.03％。

   核心业务发展稳健,电子商务毛利突出。公司主营业务主要分为电子政务、电子商务、其他行业和租赁四个部分。2021年电子政务实现收入12.30亿元,同比增长39.84％,占总营收的67.22％;电子商务实现收入3.00亿元,同比增长10.35％,占总营收的16.39％;其他行业收入2.88亿元,同比增长74.16％,占总营收的15.74％;租赁收入0.12亿元,占总营收0.66％。毛利率方面,2021年公司电子政务、电子商务、其他行业毛利率分别为30.37％、75.47％、6.96％。

   "互联网+政务",打造电子政务行业领先模式。公司长期专注于地方电子政务业务,持续推动业务、技术、数据深度融合。经过多年的发展及积累,公司已成为国内智慧政府解决方案与服务的领导厂商,基于多年的政府信息化建设经验及市场领先地位,公司形成了"互联网+政务服务"整体解决方案,并在15个省本级、22个副省级及省会城市及120多个地市、800多个区县得到深入应用,业务范围覆盖全国29个省份,公司市场份额连续多年居于中国一体化政务服务平台解决方案市场领先地位。

   风险提示。电子政务业务增速不及预期、市场竞争加剧。