上海梅林(600073):盈利能力进一步提升,大白兔IP红利可期

展望2023年,公司各业务板块向上动力充足随着生猪价格企稳,公司养殖业务有望稳步改善,同时苏食、联豪和爱森的预制菜业务也在加快布局,带动猪肉制品业务增长。受益于放开后阳性新增病例增多,居家场景恢复,罐头食品动销加速,且在品牌推广活动下,综合食品业务也有望取得较快增长。牛羊肉业务受国际红肉价格高位下行的影响,2023年收入端或保持稳定。

   投资建议:我们预计公司2022-2024年的收入分别为236.2、239.6、241.4亿元,净利润分别为5.0、5.0、5.7亿元。上调至买入-A的投资评级,6个月目标价为10.64元,相当于2023年20x的动态市盈率。

   风险提示:猪肉上行趋势不及预期,食品安全,行业竞争加剧