联德股份(605060):产能释放顺利,三季报继续超预期

盈利预测与投资建议。我们预计公司22-24年归母净利润为

  2.70/3.40/4.58亿元,同期EPS1.13/1.42/1.91元/股,参考可比公司

  的估值水平,近年通过资本开支以及兼并收购进行产能扩张,收入将迎

  来较为快速的增长阶段,结合可比公司的情况,我们给予公司22年26

  倍的PE估值,对应合理价值29.27元/股,维持"买入"评级。

   风险提示。下游行业发展不及预期的风险;贸易摩擦加剧的风险;收购

  及参股公司整合不理想的风险;汇兑损益波动的风险。