艾隆科技(688329):业绩持续高增长,股份回购彰显发展信心-三季点评

事件:公司发布2022年三季报,实现营业收入3亿元,同比增长归母净利润6080.7万元,同比增长扣非净利润5530万元,同比增长50％。

   Q3业绩持续增长,费用率有所降低。公司Q3单季度实现营业收入1.4亿元,同比增长76.9％;归母净利润3059.4万元,同比增长45.4％;扣非净利润2934.2万元,同比增长40.6％。从费用端来看,前三季度公司销售费用为4241.7万元,同比增长13.5％,销售费用率同比下降4pct;研发费用为2965.4万元,同比增长3.3％,研发费用率同比下降4pct。

   核心技术推动公司专利获批不断,在研项目储备充足。公司前三季度的研发费用为2965.4万元,研发费用率为9.8％。截至22H1,公司共有21个在研项目,预计投资总额达8935万元,涉及医疗物资综合管理、无人药店、智能中药煎煮中心等多个领域。经过多年研究,公司已在不同领域具备8项核心关键技术,产品也由单一产品管线拓展到多产品管线,并由院内领域延伸至院外领域,形成了医疗物资智能管理的一体化解决方案。截至22H1,公司新增获得20项发明专利,,12项实用新型专利,并开发验证了日均处方处理量6000张以上的"一体化流线式药房自动化系统"。

   回购股份彰显公司发展信心:截至2022年9月30日,公司以集中竞价交易方式回购公司股份745052股,占公司总股本77200000股的比例为0.965％,回购成交的最高价为38.1元/股,最低价为24.616元/股,支付的资金总额为人民币2545.3万元。公司此次回购股份彰显出对未来发展的信心有助于实现核心团队的稳定。

   投资建议:公司作为新型智能医疗企业的典范,拥有丰富的产品线,软硬件开发能力过硬,能够快速响应下游客户需求,业绩表现亮眼。我们预计公司22-24年利润分别为1.3/1.7/2.3亿元,对应当前市值PE为27/20/15倍。

   风险提示:产品及技术创新研发风险;核心技术及业务人员流失风险;市场需求变化风险;产品质量风险;毛利率波动风险。