汉威科技(300007):业绩符合预期,车载传感器业务线进一步丰富-2022年三季度报告点评

事件:

   公司于2022年10月17日收盘后发布《2022年三季度报告》。

   点评:

   前三季度总体业绩符合预期,经营现金流良好,传感器业务持续拓展

   公司2022年三季度单季实现营业收入5.82亿元,同比增长18.78％;归母净利润8584.1万元,同比增长22.36％。年初至本报告期末,公司一共实现营业收入17.62亿元,同比增长10.82％;归母净利润2.30亿元,同比增长10.05％。此外,公司经营性现金流净额流入1002万元,相比去年同期净流出5070万元显著增加。报告期内公司的销售毛利率保持在33.4g％,相较上年同期毛利率34.67％略有波动。公司业绩总体符合预期,经营性现金流改善。随着公司传感器未来在安防领域、家电领域、汽车领域、机器人柔性微纳领域的持续拓展,公司将继续保持安防和环境领域的市场龙头地位,实现进一步的成长。

   持续加码创业投资基金,车载传感器业务线进一步丰富

   2022年9月21日,汉威科技以自有资金出资1,000万元,占新力传感增资后注册资本的g.Og％,汉威传感基金出资2,000万元,占新力传感增资后注册资本的18.18％。新力传感成立于2016年,自主开发了独有的倒装焊技术MEMS压力芯片,目前主要产品有燃油蒸汽传感器、汽车单压／温压一体传感器、工业单压／温压一体传感器、物联网压力传感器等。公司的压力传感器在长城、吉利、蔚来、理想、小鹏等车企取得定点,并实现稳定供货,上半年相关产品出货量已达到30万支以上。公司持续加码创业投资基金,新力传感产品进一步丰富公司汽车类传感器产品线、构筑公司产业生态圈、获得市场竞争优势、有效促进公司长期战略目标的实现。

   投资建议与盈利预测

   公司以"成为传感器为核心的物联网解决方案引领者"为产业愿景,未来随着国产替代进程的持续推进和汽车电子等应用场景落地,公司将持续提升自身盈利能力。预计2022-2024年公司收入分别为28.69亿元、36.40亿元、46.00亿元,实现归母利润3.30亿元、4.35亿元和5.68亿元,对应PE17.76、13.48和10.32。维持"增持"评级。

   风险提示

   疫情反复风险,行业竞争加剧风险,业务拓展不及预期风险。