数字政通(300075):回购及大单相继落地

拟回购0.5-1.0亿元。公司公告拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,用于实施员工持股计划及/或股权激励。回购总金额不低于人民币5000万元(含)且不超过人民币10000万元(含)。回购价格不超过人民币23元/股,截至2022年09月26日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份343.04万股,占公司目前总股本比例为0.6762％,成交的最低价格为14.31元/股,成交的最高价格为14.97元/股,支付的总金额为人民币5039.51万元(不含交易费用)。

   中标0.77亿元社会治理合同。公司全资子公司河南数字智通科技有限公司以公开投标的方式成功中标河南省许昌市魏都区基层社会治理创新项目,并已于近日签订相关合同,合同金额为人民币0.77亿元。服务内容为:围绕社区管理、基层治理、公共服务等内容,以城市建筑物模型、红色治理专项数据等为底座,通过构建全区纵横联动、三级协同的"联勤联动"工作体系,建成技术先进、数据赋能、灵活开放、安全可靠的"1+2+4"的业务架构,实现全区范围"一网感知态势、一网纵观全局、一网决策指挥、一网协同共治"的基层社会治理创新目标,打造全省乃至全国数字化治理示范区。

   "一网统管"合同额高速增长。随着各地对建设数字政府和提升数字治理能力的重视程度不断增加,各地政府以"一网统管"平台构建整个城市治理数字底座的需求也将越来越强烈,"一网统管"作为新型智慧城市的重要建设环节,将迎来市场机会。截至2022/9/27,公司与"一网统管"业务相关的新签订单金额较2021年全年增长约390％,公司预计未来将有更多的"一网统管"项目逐步落地,对公司的经营业绩产生重要和积极的影响。

   盈利预测与投资建议。我们认为,2022年"一网统管"、"网格化管理"等有望成为数字经济建设重点。我们预计,公司2022/2023/2024归母净利润分别为2.79/3.58/4.48亿元,EPS分别为0.55/0.70/0.88元,给予2022年动态PE35-40倍,6个月合理价值区间为19.25-22.00元,维持给予"优于大市"评级。

   风险提示。疫情影响宏观支出;毛利率下滑;现金流恶化。