东方通(300379):一季度业绩低于预期,股东增持显示长期信心

事件:

   4月25日晚东方通发布2022年一季报,实现营业收入0.79亿元,同比下降47.30％;归母净利润-0.47亿元,同比下降289.49％;扣非净利润-0.50亿元,同比下降679.14％;基本每股收益为-0.1025元,同比下降287.73％。

   点评:

   季节性波动叠加新冠疫情,影响合同签订与收入确认

   2021年公司第一至四季度,单季度营收占全年比例分别为17.31％、6.82％、21.34％和54.53％,收入季节性波动较为明显。此外2022年第一季度部分地区新冠疫情有所反弹,较大影响了合同签订与营收确认。两个因素叠加,导致公司2022年第一季度营收同比下降47.30％。

   董事长、董事及高管计划增持,显示长期信心

   4月25日,公司发布公告表示实际控制人、董事长兼总经理黄永军先生,董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书徐少璞先生计划自5月5日起6个月内,以自有或自筹资金增持公司股份,增持金额合计为3000万元至5000万元。

   此次增持计划显示了董事长、董事及高管对公司未来业绩及公司股票长期投资价值的信心,有助于维护资本市场稳定和公司投资者利益。

   盈利预测与评级

   考虑到一季度业绩低于预期以及股东增持显示长期信心等因素,我们预计2022-24年营收为11.29/14.24/17.83亿元,归母净利润分别为2.73/3.38/3.87亿元,EPS分别为0.59/0.74/0.84元/股,对应PE分别为25x/20x/18x。维持"增持"评级。

   风险提示

   1、信创落地进度不达预期;2、行业竞争加剧;3、信息安全和应急指挥业务不达预期而导致商誉减值;4、技术变革导致公司产品和方案落后。