同享科技(839167):五大竞争优势,打造焊带领军企业-新三板精选层同享科技分析

首次覆盖,给予"谨慎增持"评级。预计2021—2023年EPS0.60、0.75、1.02元,参考可比公司估值,给予2022年30倍PE,目标价22.5元。

   主营高性能光伏焊带,着力技术创新。同享科技是领先的光伏焊带生产企业,专注于光伏焊带的研发生产销售。焊带是组件十分关键的电气连接部件,用于收集光伏电池片产生的电流,按功能范围互连焊带和汇流焊带。

   评价焊带主要是在满足焊带功能性要求如强度、电导率等的基础上,尽可能减少光线阻挡,提升组件转换效率。常规焊带是主流产品,为了进一步提升转换效率降低成本,MBB焊带应运而生,目前已经成为新的主流产品。同享科技继续开发分段反光焊带,在同一根焊带的不同区域形成差异化结构,能够进一步提升转换效率。同享科技通过持续的技术研发及创新,继续提升焊带产品的竞争力。

   五大竞争优势,焊带龙头脱颖而出。同享科技专注光伏焊带业务,得益于五大竞争优势,增长十分迅速。设备+工艺一体化,形成研发优势。配套全球领军组件客户,协同共赢,形成客户优势。质量控制稳健,形成质量优势。持续扩产提升市占率水平,构建规模优势。区位良好,上下游合作降本,人才吸引力强,构成区位优势。依托五大竞争优势,及上市融资扩充产能、加强研发,光伏焊带龙头脱颖而出。

   催化剂。新型焊带如三角焊带放量。

   风险提示。光伏海外贸易风险、原材料价格波动加大。