乔治白(002687):员工激励加码,彰显公司中长期发展信心-公告点评

公司公告《2021年员工持股计划(草案)》,员工持股计划绑定核心管理团队,保障公司中长期稳健发展。该员工持股计划拟筹集资金不超过4,200万元,股票来源于公司回购专用证券账户已回购的股票,锁定期为12个月,参加计划的对象包括公司董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员,公司核心业务人员和一线基层员工,其中公司核心业务人员和一线基层员工认购份额不超过3,682.50万份,约占该员工持股计划比例为87.68％。我们认为,公司员工持股计划绑定核心业务人员,有效激励核心管理团队及一线基层员工,有助于进一步增强团队积极性及执行力、保障公司中长期稳健发展。

   公司公告《2021年限制性股票激励计划(草案)》,加码员工激励,彰显公司中长期发展信心。该激励计划拟向激励对象授予1,273.75万股限制性股票,约占公司股本总额的3.64％。其中,首次授予的激励对象不超过236人,均为公司中层管理人员及核心技术人员。该激励计划拟首次授予1,019.00万股股份,占拟授予权益总额的80.00％;预留授予254.75万股股份,占拟授予权益总额的20.00％。第一、二个解除限售期的解锁条件分别为以2020年营业收入为基数,2022-2023年营业收入增长率不低于32％、50％。我们认为,本次限制性股票激励计划有利于进一步完善公司内部激励机制,有效调动公司员工积极性并保障团队稳定性,同时彰显管理层对公司未来发展的信心。

   盈利预测与投资建议:21-23年每股收益预计分别为0.50元/股、0.61元/股、0.72元/股。现价对应21年PE为11.14倍,参考可比公司2021年平均估值,同时考虑到公司21-23年复合年均归母净利润增速快于可比公司,给予公司21年15倍市盈率,对应合理价值7.45元/股,维持"买入"评级。

   风险提示:新冠疫情引致的经营风险;行业竞争的风险。