安洁科技(002635):多领域深度布局,打造精密制造平台

深耕消费电子,把握趋势未来公司是拥有多种功能件加工产品能力的一站式精密制造平台型企业,也是国际领先品牌的供应商,在公司不断开拓创新的同时,子公司威博精密的协同效应也有望逐渐显现,相关金属件在未来有望导入更多大客户中,以持续横向拓展产品线。

   在5G手机普及和智能穿戴不断创新的背景下,公司功能件有望迎来市场份额和ASP的双重提升。

   深入布局新能源汽车潜力巨大公司2014年收购新加坡新星控股进入到了新能源汽车金属件的市场后,持续提升自身的生产能力和技术水平,顺利进入全球主流新能源汽车品牌的供应链体系,随着全球新能源汽车的放量增长,公司新能源汽车业务发展前景光明。

   拟收购BIGL布局IDC存储公司24日发布公告子公司适新科技(苏州)有限公司签署了收购BIGL部分资产的约束性报价,交易标的BIGL是全球较早从事HDD精密零组件制造业务的厂商之一,经过长期的发展与技术积累,目前可以生产HDD所需的硬盘驱动器臂,组装例如线圈、柔性电路、托架和连接器等零组件,也是关键硬盘驱动器臂组件的领先制造商,与子公司适新科技的客户高度重叠。氦气硬盘技术使机械式硬盘可靠性进一步加强,在IDC存储领域仍旧具有一定的竞争力。BIGL通过深厚的技术积累,是较早提供氦气硬盘零组件技术解决方案的公司之一。本次收购若成功,能够与子公司适新科技互补,使公司在存储领域提升进入更加核心的供应商地位。

   定增持续加码,不断加深护城河根据2020年7月发布的非公开发行预案二次修订稿,公司拟通过非公开发行股票募集资金不超过148900万元,用于扩产智能终端零组件、新能源汽车及信息存储设备零组件,建设总部研发中心,优化公司资产负债结构。在既有赛道上不断加深研发和生产能力,以增加壁垒,维护市场份额的稳定增长。

   投资建议:我们预计公司2020年2021年的收入分别为33.2亿元、44.9亿元、55.1亿元,首次给予买入A的投资评级。

   风险提示:大客户销量不及预期、新能源汽车销量不及预期、并购整合不顺利等。