华东电脑(600850):业绩符合预期,引入股东兵器装备集团打开协同空间-中报点评

疫情对业绩造成一定影响。2020年上半年,公司实现营收31.71亿元,同比减少6.96％;净利润1.53亿元,同比减少15.23％:2020年以来的新冠肺炎疫情导致公司部分客户项目的延期和停滞,对公司业绩造成一定影响。

   引入重磅战略股东,打开未来协同发展空间。公司近期公告引入战略股东中国兵器装备集团有限公司,是中央直接管理的国有重要骨干企业,是国防科技工业的核心力量,是国防建设和国民经济建设的战略性企业,是我国最具活力的军民结合特大型军工集团之一,连续多年跻身世界500强,最高排名101位。集团公司现拥有60多家企业和研发机构,培育出了"长安""建设"等一批具有广泛社会影响的知名品牌,目前已形成了末端防御、轻武器、机动突击、先进弹药、信息光电、反恐处突等装备体系,装备广泛服务于我国陆、海、空、火箭军及公安、武警等国家所有武装力量,对我国国防和安全起着重要的基础性和战略性作用。重磅战略股东引入,对于公司未来相关业务的协同发展具有重要意义。

   新股东兵器装备集团有利于公司旗下华诚金锐申威服务器市场开拓。2019年初,松江区与中国电科对标服务国家战略、共同推进长三角G60科创走廊建设,签订战略合作备忘录和战略合作框架协议,重点打造全国产服务器产业化项目。电科软信32所整合创新研发及产业资源力量,面向信息系统输出自主可控服务器规模化能力,全力打造了华诚金锐公司,其申威服务器可以打造新一代信息基础设施新高地,建立良好的创新应用和生态环境。公司此次引入战略股东是国防科技工业的核心力量,在军工领域拥有较强的资源优势,有利于申威服务器的市场开拓。

   打造信创与IDC两大新业务,推进公司升级转型。公司抓住行业信息技术创新市场的重大机遇,重点打造金融等完整的行业信息技术创新解决方案。同时公司深化产业布局,于2020年在上海松江投资建设"云基地"数据中心,数据中心一期规划机架3024个,主要服务金融云、政务云以及行业客户应用。"云基地"数据中心项目已被列入2019年首批支持用能的新建互联网数据中心项目名单。面向行业的信息技术创新解决方案与数据运营服务将成为推动公司业务升级发展的双引擎

   投资建议:公司作为中电科旗下地处上海的稀缺上市公司平台,有望充分受益集团深化改革进程,此外引入重磅战略股东,打开未来协同发展空间,公司定位提升的同时面临巨大机遇,预计2020-2021年EPS分别为0.84元、0.92元,维持买入-A评级,6个月目标价30元。

   风险提示:新业务拓展不及预期。