益佰制药:突破品种与营销困局,面临新的成长机遇

目前股价下，公司2006 年和2007 年的动态PE分别为19 倍和15 倍。考虑公司未来3 年快速成长的潜力，我们认为未来6 个月公司合理的1 年期动态PE（2007 年动态PE）在20 倍左右，合理股价约26 元，存在约30％上升空间；如果考虑2008 年因西藏药业的贡献而带来的业绩加速增长，未来12 个月公司合理股价则在34 元左右，存在70％左右上升空间。目前公司股价仍存在大幅低估，建议投资者增持。