源飞宠物(001222):Q2恢复增长,需求修复在途

投资建议:公司外销业务稳健,国内宠物市场成长性突出,公司盈利能力领先。我

  们预计公司2023-2025年有望实现收入9.4/10.7/12.1亿元,分别同比-1.5％/+13.

  5％/+13.2％,实现归母净利润1.43/1.64/1.87亿元(考虑需求修复节奏及产品结构

  变化调整盈利预测,前次预测23-24年归母净利润1.51/1.65亿元),分别同比-9.

  8％/+14.4％/+14.1％,EPS为0.75/0.86/0.98元,维持"增持"评级。

   风险提示:、下游需求不及预期风险;市场竞争加剧风险;原材料价格大幅波动风

  险;产能建设进度不及预期风险