兴通股份:兴通海运股份有限公司投资者关系活动记录表

证券简称：兴通股份 证券代码：603209
兴通海运股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-002
□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访
投资者关系 ☑业绩说明会 □新闻发布会 ☑路演活动
活动类别
□现场参观 □一对一沟通 □其他（电话会议）
交银施罗德、东方红资管、南方基金、睿郡资产、荣盛创投、钟
鼎资本、明诚投资、建发新兴投资、明大柏和基金、华宝基金、
农银汇理、毅远基金、招银理财、国金基金、明河投资、上海益
菁汇资产、深圳航运基金、聚鸣投资、民生通惠、光大保德信、
晟盟资产、财通基金、佰舟墨盛、信达资产、浦银安盛、杭银理
参与单位及 财、兴全基金、西部利得基金、招商基金、国投瑞银、仙人掌基
人员名称
金、多璨投资、常春藤资产、华泰资产、隆象资本、非马投资、
广发证券、中金证券、中信证券、华创证券、长江证券、申万宏
源证券、方正证券、天风证券、国投证券、国海证券、华福证券、
东亚前海证券、国信证券、海通国际、兴业证券、长江证券、太
平洋证券等
时间 2024 年 4 月 16 日
地点 现场交流会
公司接待人 副董事长、总经理陈其龙先生
员姓名 董事、副总经理柯文理先生

董事会秘书、财务总监黄木生先生
证券事务代表柳思颖女士
公司控股子公司上海兴通万邦航运有限责任公司总经理周复春
先生
公司保荐代表人中信证券马锐先生
问题 1、目前公司内外贸现有运力规模及未来投产计划如
何？
回复：截至目前，公司控制的在营液体化学品船、成品油船、
液化石油气船共 35 艘，总计 41.00 万载重吨。其中，内贸船舶
28 艘，合计 30.75 万载重吨；外贸船舶 7 艘，合计 10.25 万载重
吨。
2024 年至 2025 年，公司至少将有 7 艘船舶投入运营。2024
年下半年将陆续投产 3 艘化学品船舶，运力达 2.42 万载重吨，
其中内贸 2 艘合计 1.12 万载重吨；外贸 1 艘 1.30 万载重吨。2025
投资者关系 年，计划投产 4 艘化学品船舶，运力达 7.78 万载重吨，其中内外
活动主要内 贸兼营 2 艘合计 2.60 万载重吨；外贸 2 艘合计 5.18 万载重吨。
容介绍
问题 2、公司国际业务的收入贡献如何？国际业务的运营模
式是怎么样的？
回复：公司自 2022 年底开展国际业务，2023 年是国际业务
创收元年，全年国际业务收入 3.13 亿元，占公司总营业收入
25.26%，毛利额 7,795 万元，占公司总毛利额 18.95%。仅一年有
余，公司已实现程租和期租并行模式服务于全球石化客户，主要
航线为东南亚、东北亚、西北欧和南美洲等区域。目前，已有 2
艘 船 舶 先 后 与 Petroleo Brasileiro S.A.–Petrobras 、 Cargill
InternationalS.A.等国际知名客户签订期租合同，其余船舶采用程
租模式。公司将持续加快国际业务布局，加大外贸船舶投入，扩
大运力规模，提高运营效率，实现规模效应，同时积极开展期租
业务，不断提高毛利率。
问题 3、如何看待当前新造船舶价格？公司倾向于购买二手
船还是新造船？
回复：新造船造价方面，近年来，同一个船型的船价整体上
会有一定幅度提升，公司预计未来 2-3 年船价会保持较高水平。
与购买二手船相比，在国内新造船会更具有优势：1）造船周期
方面，同一船型中国造船厂比日本造船厂的造船速度大约快半
年；2）造船成本方面，同一船型中国造船厂造价比日本船厂低
约 10%-15%；3）新造船更加绿色化、高端化、智能化，相较于
二手船，新造船更加符合市场需求。综上，公司认为新造船相对
更具性价比。
问题 4、公司未来扩张的资金来源以及目前的定增情况如
何？
回复：截至 2023 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 35.87%。
根据行业实践经验，仍有较大的财务杠杆空间。目前公司资金来
源是运营产生的利润和银行借贷，银行贷款主要有三类：政策性
银行、四大国有银行、其他全国重大股份制银行。受益于国家信
贷政策，2023 年银行贷款综合利率约 3.3%，最低仅 2.5%，公司
具备资金成本的优势。未来，公司会加大和政策银行、商业银行
的合作。随着国家深入推进“走出去”战略，相应融资支持力度
也在加大。随着公司国际业务规模不断壮大，融资租赁也在将来
考虑的选项之一，公司资金来源渠道较为丰富。
定增方面，（1）定增节奏进展：公司本次向特定对象发行 A
股股票事项于 2023 年 12 月 21 日获上海证券交易所审核通过，
并于 2024 年 4 月 10 日会同相关中介机构对募集说明书等申请
文件涉及年报相关内容进行了同步更新，尚需获得中国证监会做
出同意注册的决定后方可实施，后续有相关进展公司将及时进行
披露，敬请关注公司公告。（2）定增项目进展：公司本次定增募
投项目为购建 4 艘化学品船和 2 艘 LPG 船，其中一艘化学品船
和一艘 LPG 船舶已于 2023 年 10 月份投产运营，开始为公司带
来收益和现金流；一艘 2.5 万载重吨甲醇双燃料不锈钢化学品正
在建造中，预计 2025 年下半年投入运营；另一艘 1.3 万载重吨
和一艘 3,700 载重吨化学品船预计今年第三季度投产，目前定增
项目中仅一艘 3,700m³LPG 船正在推进中。公司会按照既定的战
略和节奏推进购建船舶事宜。
问题 5、目前外贸的竞争格局如何？公司开展国际运输业务
有哪些优势？
回复：公司在正式进入国际航运市场之前，用了将近 2 年的
时间进行人员团队的建设和相关客户积累。外贸市场开放程度较
高，竞争相对激烈，公司对于主流航线已有深入了解。战略部署
方面，全球化学品船老龄化趋势明显，公司将通过新造船的优势
布局市场，未来 2.5 万载重吨高端不锈钢化学品船舶将成为主流
船型之一。客户市场方面，公司 2023 年在新加坡布局商务中心，
与欧洲、美洲一线客户建立较紧密联系，多数客户希望在 2.5 万
载重吨等船型进行合作。船舶运营方面，公司以自身的实践已取
得有意义的管理经验，和国际领先的船舶管理团队合作，争取达
到一流水平。船舶建造方面，得益于我国造船等行业红利，公司
在造船质量、建造效率、融资成本、建造成本等具有较大的优势。
问题 6、从经营方面解读资产整合的效果，如何与兴通万邦
协同发展？

回复：公司于 2023 年 3 月正式并表上海兴通万邦，双方在
安全管理、客户资源、企业文化建设等方面互促共享，形成发展
合力，逐步发挥出并购整合与协同效应。同时，通过重大决策持
续优化经营情况，不断顺应市场变化，响应客户需求，提供更优
质的运输服务。
（1）优化资产负债结构，提升资金实力。公司与另一股东
万邦航运控股（新加坡）有限公司以债权转股权的方式对上海兴
通万邦进行同比例增资，本次增资完成后，有利于降低上海兴通
万邦的财务费用和资产负债率，提高后续银行融资能力。
（2）提升运营管理能力与市场竞争力。上海兴通万邦通过
“退一进一”方式建造两艘 1.30 万载重吨内外贸兼营不锈钢化学
品船舶，分别于 2024 年 1 月 12 日和 4 月 8 日签订船舶建造合
同，预计 2025 年上半年交船。
（3）双方加强在内外贸业务的交流探讨，未来预计将会通
过提升市占率的方式发挥规模效应。
问题 7、相较于同行，公司的核心竞争力是什么？
回复：公司深耕危化品