宇晶股份(002943):切磨抛设备领军企业,受益消费电子产业升级浪潮-深度报告

#核心观点：1、公司为切磨抛设备领军企业，具备“设备+耗材+加工服务”完整产业布局，高精密数控切磨抛设备营收占比超六成。2、2025年上半年公司扭亏为盈，实现营业收入4.84亿元，净利润0.12亿元。3、消费电子领域受益微晶玻璃和铝合金材料升级，公司推出专用多线切割机及五轴数控抛光机，并通过蓝思科技等客户切入苹果供应链，有望受益AI手机出货增长及设备订单增量。4、半导体领域，8英寸SiC衬底材料加工设备已实现批量销售，12英寸硅片设备正在研发，有望受益全球硅片设备支出增长及国产替代。5、光伏领域，公司布局多线切割机、金刚石线等产品，6.44亿海外光伏订单正陆续交付，有望持续深化出海进程。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025~2027年归母净利润分别为0.24亿元、1.97亿元、3.15亿元，对应PE分别为304倍、38倍、24倍，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：行业波动风险、公司业务不及预期的风险、产品研发不及预期的风险、研报使用的信息存在更新不及时风险。

  

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